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    美債危機對鋼材市場影響幾何?

    寫作時間:2017/5/27 8:32:47    文章作者:山東省龍川鋼管制造有限公司    來源:http://www.aworshippingheart.com
     近段時期,美國債務危機成為世界關注焦點。美債危機如何化解?前景怎樣?勢必會對鋼材市場產生重大影響,需要引起有關企業與投資者高度關注,未雨綢繆,正確應對。

        一、美債危機無論以何種方式化解,都將推高鋼材價格

        長期以來,美國政府一直寅吃卯糧,債臺高筑,債務風險不斷上升?,F在美國政府每支出1美元,就有約40美分來自借貸。美國已經達到14.29萬億美元的法定債務上限,債務占國內生產總值(GDP)比重接近100%。如果不能在近期內提高債務上限,***早在8月2日,美國政府借款權限將全部用完,出現債務違約。這是一種***糟糕局面。受其影響,世界經濟勢必遭遇重大沖擊,如果與歐債危機發酵疊加,其沖擊力度有可能超越2008年金融危機。在這種情況下,世界經濟陷入衰退,全球實體需求大幅萎縮,鋼材及其鐵礦石、焦煤等爐料市場價格短時期內急劇下挫。

        另一方面,美債違約亦會極大動搖美元地位。各國會紛紛拋售美元資產,將會引發美元匯率,尤其是其實際匯率(兌黃金)一瀉千里,進而導致鋼材及原材料價格相應飆升。這種飆升,不僅能夠完全對沖掉實體經濟需求萎縮的負面影響,而且還有很多“溢價”富余。先跌后漲,巨幅震蕩,將是美債違約后鋼材及原材料市場行情的基本形態。

        值得注意的是,當美國經濟遭遇債務違約沉重打擊之后,資金緊張、失業增加,勢必迫使美聯儲推出第三輪量化寬松政策,對于美元貶值及其鋼鐵價格上漲火上澆油。

        如果美國兩黨能夠就提高債務上限達成一致,避免債務違約,這種局面出現的可能性更大一些。但即便如此,也只是暫時避免了矛盾急劇惡化,問題依然存在,而且因為債務更多也更加嚴重了。所以,美元還是擺脫不了持續貶值趨勢。只不過是由“急風暴雨式”的集中性暴發模式,轉為“溫水煮青蛙式”的漸進性模式罷了。因為道理很簡單,美國的累積債務實在是太多了,不可能通過正常增收節支來償還,比如大手筆增加稅收,削減赤字。美聯儲實際上只剩下了貨幣貶值,變相賴賬唯一出路。當然,美國政府希望美元貶值在其掌控之中,隨時控制其貶值節奏與速度,不希望出現“一瀉千里”的崩盤局面。

        在這種漸進式貶值模式之下,美元指數的名義匯率貶值速度不會太快,預計兩年之內,美元指數有可能降到60以下,但是其實際匯率,即商品購買力,尤其是黃金購買能力,則下降更多,并且會加速。比如與黃金的比價,將會達到2000美元/盎司,甚至更高。

        由此可見,無論美債危機以何種方式解決,美元都將貶值。只要美元還在貶值,全球鋼鐵、礦石、焦煤、石油等產品價格就將一直上漲下去。其中國際市場鐵礦石價格會重返200美元/噸價位,石油價格達到100美元/桶以上。其它如焦煤、廢鋼、鋅、鎳、燃油價格都會創出新高。這個中、長期上漲趨勢是難以改變的。

        二、各國貨幣競相貶值,顯著增強部分金屬避險“溢價”

        值得注意的是,現階段不僅美國債臺高筑,出現債務危機,引發貨幣貶值,而且歐元區國家同樣寅吃卯糧,天文赤字。而且因為其它因素影響,其債務危機情況更為糟糕,也更加兇險。與此同時,日本經濟也因為長期低迷,不久前還遭遇了復合災害嚴重沖擊,同樣受到巨額債務困擾,幣值基礎同樣不穩。美國以鄰為壑的貨幣貶值政策,勢必引起日本與歐盟反彈,競相進行貨幣貶值。

        世界各國貨幣的競相貶值,無疑會增強部分與鋼材生產相關的部分金屬產品的避險“溢價”。本來主要是黃金、白銀等貴金屬在紙幣貶值時,成為全球資金的避險領域。由于目前世界流動性泛濫實在太多,幾乎所有主權國家紙幣都不可信任,僅有買黃金、白銀等貴金屬一個避險領域,無疑過于狹小。這就需要在其領域之外,另外開辟更多的避險場所,以容納更多避險資金。尤其是一些與鋼材生產密切相關的鋅、錫、鎳、稀土金屬等,因為其價值相對較高,物理穩定性不錯,儲藏門檻較低,儲備費用較少,適合千家萬戶儲藏,因此有可能成為特殊情況下,國內外資金另一個臨時“避險所”。屆時投機資本推波助瀾,一定會使得上述金屬的避險、炒作“溢價”急劇上升,進而推高許多鋼材品種的生產成本。如果說,特殊時期連大蒜、綠豆都會出現“天價”,具有大得多優勢的上述又怎么會不可以呢?

        三、美債違約后中國宏調政策有可能“旱澇急轉”

        由于借助美元貶值掠奪全球財富,是美國的長期戰略方針;由于美元的世界霸主地位,并且缺乏取代貨幣與更好投資渠道;由于美債規模之大,已將一些經濟大國牢牢套??;更由于包括中國在內世界各國無“還手之力”,因此美國并不懼怕其債務違約。這就使得美債違約的可能性大幅提高。對此不能掉以輕心。

        另一方面,美國債務違約,確實會對世界經濟產生重大沖擊,引發世界經濟進入衰退,進而對于中國出口產生重大沖擊。

        一段時期以來,中國經濟已經進入了下行通道,預計其減速局面還將持續一段時期。***近匯豐銀行公布的中國PMI指數已經跌破50榮衰關口,開始顯示了這種征兆。如果引發中國經濟減速的非調控因素加快發酵,出現美債違約***糟糕情況,中國的抑制需求的緊縮政策,勢必會與外部經濟環境的急劇惡化疊加,加大中國經濟的減緩,甚至出現經濟失速,失業大量增加局面。在這種情況下,中國宏觀調控政策就有可能“旱澇急轉”,再次轉向寬松方針,開始大規?!熬仁小?。受其影響,并由于大量抄底資金入場,鋼材市場行情勢必V型反轉,深幅跌落后強勁回升。
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